生物識別行業(yè)上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

　　這篇財(cái)務(wù)管理論文發(fā)表了生物識別行業(yè)上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，論文通過采用因子分析法構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，分析探究生物識別行業(yè)上市企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和評價(jià)體系，幫助他們及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在第一時(shí)間解決，減小財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理論文,生物識別行業(yè),因子分析,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　1引言

　　目前我國生物識別行業(yè)，已經(jīng)步入了成熟發(fā)展期。截止至2016年年底，在滬深兩市我國共有28家生物識別行業(yè)的上市企業(yè)。

　　2生物識別行業(yè)上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系研究設(shè)計(jì)

　　通過相關(guān)專業(yè)理論，并結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)和研究報(bào)告，就公司盈利能力、償債能力、成長能力和營運(yùn)能力四個(gè)方面選取6個(gè)指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，其中，盈利能力選取凈資產(chǎn)收益率和凈利潤率兩個(gè)指標(biāo)，償債能力選取資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率兩個(gè)指標(biāo)，成長能力選取營業(yè)收入同比增長率指標(biāo)，營運(yùn)能力用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)衡量。截至2016年底，上海和深證兩個(gè)交易市場共有28家生物識別行業(yè)的上市公司，以此作為樣本。從東方財(cái)富網(wǎng)選取28家樣本公司2016年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用SPSS.17軟件進(jìn)行因子分析。

　　3生物識別行業(yè)上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的因子分析

　　3.1因子分析的可行性檢驗(yàn)

　　由于資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是唯一的反向指標(biāo)，為了使數(shù)據(jù)分析更具可靠性，在進(jìn)行數(shù)據(jù)分析之前，先對數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理，與此同時(shí)6個(gè)指標(biāo)之間存在一定相關(guān)性，需要對原始指標(biāo)進(jìn)行降維以達(dá)到繼續(xù)分析的目的。然后對6個(gè)變量進(jìn)行KMO和Bartlett檢驗(yàn)來判斷變量之間是否具有相關(guān)性。KMO檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量是用于比較變量間簡單相關(guān)系數(shù)和偏相關(guān)系數(shù)的指標(biāo)，取值在0和1之間。本研究中Bartlett的檢驗(yàn)顯著性為0.001，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于0.05，表明各變量之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性，故因子分析Bartlett檢驗(yàn)適用性較好;另外KMO統(tǒng)計(jì)量為0.593，大于0.05，說明各變量之間存在一定程度的信息重疊程度，還是可以做因子分析的。

　　3.2因子提取

　　采用因子分析法進(jìn)行因子提取。如表1所示，第一個(gè)因子的方差占所有的33.889%，而前三個(gè)因子的累積貢獻(xiàn)率達(dá)到77.305%，所以選取前三個(gè)因子較為全面的描述生物識別行業(yè)的上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平。旋轉(zhuǎn)后，三個(gè)公因子各自的相對大小順序仍然保持，但是方差累積貢獻(xiàn)率卻出現(xiàn)變動(dòng)，而且前三個(gè)因子的累積方差貢獻(xiàn)率和旋轉(zhuǎn)前一樣，所以可以選取前三個(gè)因子進(jìn)行描述。

　　3.3因子命名與解釋

　　設(shè)F1、F2、F3分別為提取的三個(gè)因子，為了較為清晰地表現(xiàn)出各自的實(shí)際含義就需要通過旋轉(zhuǎn)原來的坐標(biāo)軸，由此得到了旋轉(zhuǎn)后的成分矩陣，經(jīng)過旋轉(zhuǎn)后，我們可以歸納各個(gè)因子的實(shí)際含義，如表2所示，第一公因子F1在變量X1(凈資產(chǎn)收益率)、X6(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)上具有較大的荷載，可以代表“盈利和營運(yùn)能力”的情況，第二公因子F2在變量X3(資產(chǎn)負(fù)債率)、X5(營業(yè)收入同比增長率)上有較大的荷載，可以代表“償債和成長能力”的情況，第三公因子F3在X2(凈利潤率)、X4(流動(dòng)比率)上有較大荷載，可以代表“盈利和償債能力”的情況。

　　3.4因子模型建立

　　在完成上述工作之后，采用回歸方法求出因子得分，可以用6個(gè)指標(biāo)來線性表示三個(gè)公因子得分情況，三個(gè)公因子得分函數(shù)如下：F1=0.467X1-0.004X2+0.101X3+0.370X4-0.049X5+0.386X6F2=-0.007X1-0.110X2+0.504X3+0.182X4-0.505X5-0.293X6F3=0.067X1+0.893X2-0.173X3+0.089X4-0.019X5-0.323X6

　　4實(shí)證結(jié)果與分析

　　為了對上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)劣情況分析做出全面的綜合評價(jià)，我們以各個(gè)公因子對應(yīng)的各個(gè)方差貢獻(xiàn)率運(yùn)算得出如下的綜合統(tǒng)計(jì)量F由三個(gè)因子的累積方差貢獻(xiàn)率可知，λ1=33.889，λ2=26.371，λ3=17.044得到：F=0.4383F1+0.341F2+0.2207F3，由此，我們可以得到各個(gè)公司的綜合得分情況，如表3所示。因子得分越高，證明財(cái)務(wù)能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，通過查閱企業(yè)年報(bào)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況與本文實(shí)證結(jié)果基本一致。從因子得分可以看出28家樣本企業(yè)中綜合得分為負(fù)值的有15家，占比53.6%，可見該行業(yè)上市公司整體財(cái)務(wù)狀況一般，風(fēng)險(xiǎn)較大。具體結(jié)論可歸納以下幾點(diǎn)：第一，資本規(guī)模相對較小，生物識別行業(yè)是一個(gè)新興行業(yè)，該行業(yè)上市公司正處于成長期。第二，資產(chǎn)負(fù)債率偏高，一般來說企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在50%視為正常，但在樣本企業(yè)中，資產(chǎn)負(fù)債率超過50%的有12家，相對較多。第三，資產(chǎn)流動(dòng)性偏弱，該行業(yè)需要購置大量固定資產(chǎn)，科研研發(fā)費(fèi)用較高，導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性偏弱。

　　5生物識別行業(yè)上市企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與建議

　　第一，不斷提升自身的投資決策能力。由于生物識別企業(yè)的投資額較大，研發(fā)周期長，企業(yè)可以運(yùn)用科學(xué)的投資管理辦法，嚴(yán)格控制企業(yè)的每項(xiàng)投資決策，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

　　第二，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本。生物識別企業(yè)對資金的需求量較大，企業(yè)的經(jīng)營過程中很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，因此生物識別行業(yè)企業(yè)需要拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

　　第三，建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制，樹立財(cái)務(wù)人員的防范意識，提升財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)。

　　參考文獻(xiàn)

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　　作者：王世可 單位：合肥工業(yè)大學(xué)商學(xué)系