動向

發達經濟體被迫改變負債消費模式。長期以來，以美國為首的發達國家主要靠消費來拉動經濟增長。其中，美國個人消費支出占經濟總量的2/3以上。今后這種基本格局雖然不會改變，但以住房次級按揭貸款形式為標志的負債消費和過度消費模式已經難以為繼。美國消費信貸2010年連續7個月放緩，美國民眾的消費習慣有所改變，傾向于更為謹慎。在歐元區，長期居高不下的失業率和人口老齡化加劇了居民消費的低迷。而且，歐元區各國為了遏制主權債務危機所采取的財政緊縮政策，如增加稅收、減少補貼等，又對居民消費產生明顯的抑制作用。在日本，2010年前三季度的數據表明，民間最終消費的增長速度低于民間企業投資和貨物勞務出口的增長速度，居民消費仍然疲軟。在消費不振的情況下，發達經濟體的緩慢復蘇更多得益于投資與出口。美國采取量化寬松的貨幣政策，促使美元貶值，加上奧巴馬政府提出的“再工業化”和“出口倍增計劃”，一定程度上刺激了經濟恢復并弱化了經濟增長對消費拉動的依賴。新興經濟體開始更多轉向擴大內需。受國際金融危機影響，世界貿易額從2008年的16099.6億美元下降到2009年的12419.1億美元，下降了22.9%。2006年和2007年中國商品和服務凈出口對GDP的貢獻率分別達到18.3%和15.4%，分別拉動經濟增長2.1個和2.0個百分點；而2008年至2010年，凈出口的貢獻率依次下降為1.7%、－41.8%和－3.2%，分別拉動經濟增長0.2、－3.8和－0.3個百分點。相反，內需特別是投資需求對經濟增長的貢獻大大增加。其他新興市場國家2009年貨物出口也都大幅度下降，如韓國下降13.7%、新加坡下降20.2%、印度尼西亞下降14.4%、印度下降15.3%、巴西下降22.7%、墨西哥下降21.1%、南非下降22.7%、俄羅斯下降35.7%。進入2010年，一些新興市場國家內需出現增長勢頭，如俄羅斯1月—10月固定資本投資同比增長4.7%；巴西依靠內需拉動，前三季度實現了GDP同比增長8.4%。資源輸出國開始調整過度依賴資源出口的發展模式。最明顯的是俄羅斯。2010年1月—10月，俄羅斯以美元計價的商品進口同比增長30%，出現了進口增速明顯快于出口以及經常項目順差逆轉的趨勢。在應對國際金融危機中，不少資源輸出國提高了本國固定資本形成額在GDP中的比重，如沙特從2008年的19.6%提高到2009年的24.8%，印度尼西亞從27.7%提高到31.1%。這表明，資源輸出國的發展模式開始發生以增強內生動力為目標的轉型。

挑戰

世界經濟結構進入調整期，各國紛紛根據本國實際進行政策調整。這些調整有的將使國際經濟環境更加復雜，對我國發展形成新的挑戰。發達經濟體消費需求不振使外需大幅度上升的可能性減弱。這主要表現為全球貿易增長勢頭減緩。2010年以來，全球貿易量第一季度環比增長5.2%，第二季度和第三季度分別放緩至3.2%和0.9%。因而，我們對外需快速回升不應寄予過高期望，仍然要堅持擴大內需的戰略方針。美國量化寬松貨幣政策導致美元貶值，人民幣升值壓力增大。從2010年8月以來，美國已經啟動兩輪量化寬松貨幣政策，并開始醞釀2011年的寬松貨幣政策。這導致美元對日元等西方貨幣一路下跌，并使許多發展中國家貨幣對美元大幅度升值。2010年以來，人民幣對美元匯率升值幅度已接近3%。人民幣匯率上升，使我國出口貿易企業經營困難，貿易順差呈下降趨勢。在這種情況下，堅持擴大內需更具有現實意義。國際初級商品價格出現上升趨勢，對我國穩定物價形成新的壓力。由于美元貶值和新興市場國家的需求上升，國際初級商品價格大幅度上升。2010年，全球石油需求大幅上升，已恢復到衰退之前的峰值水平。世界市場谷物如小麥、玉米和大米的價格都出現上漲勢頭。受國際糧價上漲的壓力，巴西主要糧食產品的價格2010年以來上漲了6.59%，豆類價格翻了一番。2010年10月份中國、巴西、俄羅斯、印度CPI漲幅分別達到4.4%、5.2%、7.5%和9.8%。國際資本加速流入新興市場國家，加大了這些國家宏觀調控的難度。由于美元流動性泛濫，促使國際資本轉向大宗商品，轉向制造業等實體經濟基礎堅實的發展中國家，即出現了軟貨幣向硬資產的轉移。2010年三季度，約有115億美元外資流向印度、印尼、韓國、菲律賓、我國臺灣、泰國和越南等地的股市，是2010年二季度凈流入20億美元的5倍多。2010年前9個月，投資者已向新興市場國家債券基金投入395億美元，創下歷史最高增速。許多新興市場國家面臨流動性過大、推高資產價格和商品價格的處境。這不僅增加了宏觀調控的成本，而且壓縮了宏觀調控的空間。

機遇

世界經濟結構進入調整期，使我國發展面臨新挑戰，但也帶來了新機遇，而且這些新機遇正在孕育我國發展的新優勢。人民幣幣值穩定孕育國際化的新優勢。改革不合理的國際貨幣體系，特別是減弱美元匯率波動對我國經濟的不利影響，最終要靠人民幣能夠成為國際結算和支付的硬貨幣。人民幣國際化將是一個漫長的過程，而世界經濟結構調整為人民幣國際化開辟了歷史性起點。2010年12月，中央銀行宣布，繼跨境貿易人民幣結算試點區域“版圖”大幅度擴大后，試點出口企業從365家擴大為67359家。這將大大促進人民幣結算業務跨越式發展，并加快把資本項下跨境人民幣結算業務正式提到議事日程上來。隨著人民幣結算業務的擴大，境外人民幣債券市場將進一步發展，將會有更多的人民幣資產持有人，有的還會以人民幣作為官方外匯儲備。2010年12月，白俄羅斯國家銀行宣布，其11月國家外匯儲備新增60億元人民幣。這是在貨幣互換基礎上人民幣國際化的新步驟。世界需求結構變化孕育企業“走出去”的新優勢。世界經濟結構調整的一個重要表現是，世界需求結構發生新變化。在2009年的世界經濟增量中，新興市場國家和發展中國家的貢獻超過50%，改寫了發達國家主導世界經濟增長的歷史。在世界經濟結構調整階段，與發達經濟體消費需求和經濟增長恢復緩慢形成對照的是，新興市場國家和發展中國家增長較快，進入新的建設高峰期。這不僅產生商品和服務需求，而且產生對投資和各類基礎設施、公共服務設施建設的更大需求。經過30多年改革開放，我國不僅具備了海外投資的外匯資金實力，而且工程建設企業競爭力不斷增強，具備了參與國際競爭的條件和優勢。工程建設企業對外承包業務的發展，將帶動出口貿易和實體投資的同步發展，成為我國與新興市場國家和其他發展中國家開展經濟貿易合作的新紐帶。世界需求結構變化孕育我國制造業競爭力的新優勢。

世界需求結構變化的另一個表現是，由于發達國家需求恢復緩慢，體現我國與發達國家經濟互補性的出口產品特別是中低端勞動密集型產品的增長彈性變小，而體現我國與新興市場國家特別是一部分發展中國家經濟互補性的機電產品、高新技術產品、資本技術密集型產品的增長彈性變大。這種新的需求將帶動我國進一步發展先進制造業，帶動傳統產業改造和提升。我國應利用這一機遇，加快從制造業大國向制造業強國轉變。此外，在世界經濟結構調整中，提高增長質量、改善生態環境成為重要議題。在應對氣候變化中提出的低碳排放要求，將對我國新能源產業、環保產業以及各類降低能耗和排放的新產品提出新的需求，從而帶動這些新興產業發展。世界需求結構變化孕育我國開展區域經濟合作的新優勢。世界需求結構變化的又一個表現是，國際市場區位結構發生變化，新興經濟體的市場重要性不斷上升。根據國際貨幣基金組織（IMF）發布的預測報告，2010年拉動世界經濟增長的主要動力來自新興市場，中國經濟增長率可達到10%，印度的增速為8%—9%，新興市場和發展中國家整體經濟增速將達7.1%。而發達國家經濟增長僅為2.7%。這不僅將加速我國對外貿易市場多元化，而且將促進我國與新興經濟體開展多領域、多層次和多方式的經濟貿易合作，有利于我國保持貿易大國優勢，提高對外開放水平。世界經濟結構調整孕育我國加速培育國內消費市場的新優勢。立足于擴大內需，是我國適應世界經濟結構調整的長期戰略方針。在擴大內需中，釋放城鄉居民消費能力、擴大消費規模具有很大空間和潛力。2010年我國最終消費支出僅占全球消費市場的11%左右，而美國和歐元區的消費市場占全球消費的3/4左右。2010年我國人均GDP將突破4000美元，擴大國內消費需求的條件日趨成熟。應加快把國內消費培育成為拉動經濟發展的主要動力，形成以國內市場為支撐的我國參與國際經濟合作與競爭的新優勢。世界經濟結構調整孕育我國吸引人才和科技創新的新優勢。國際經濟秩序不合理的一個重要表現是人才流向不均衡，發展中國家的人才流向發達國家，窮國人才流向富國。世界經濟結構進入調整期，世界需求結構發生變化，對人才的需求也發生變化。我國經濟持續快速增長，就業機會和收入大幅度增加，對海外人才產生了很大吸引力。國際金融危機爆發后，我國許多地方政府派團到歐美國家招攬留學人才歸國，取得很大成效。預計“十二五”期間，將會有更多海外人才來到我國參加建設。這些人才對增加我國人力資本積累特別是推動科技創新、加快建設創新型國家，將發揮重要作用。