一、中小企業及其財務風險管理概述

1、文獻綜述

（1）國內外對中小企業的界定國外不同的國家劃分標準不同。如巴西采用雇用人員標準，而斯里蘭卡則采用設備投資標準。劃分標準相同，但具體值區間不同，如同為雇員人數標準，澳大利亞取值區間為[0，500]、巴西為[5，520]。不同行業標準或取值區間。如英國的制造業、建筑和采礦業采用雇員人數標準，而零售業則采用營業額標準；同為雇員人數標準，就取值區間而言，制造業為[0，200]，而建筑和采礦業為[l，25]。我國中小企業的標準根據企業職工人數、銷售額、資產總額等指標，并結合行業的特點制定，中小企業標準的上限即為大企業標準的下線。

（2）國內外中小企業財務風險管理綜述在美國小阿瑟•威廉姆斯和理查德•漢斯合著的《風險管理與保險》一書中，把風險定義為“在給定的情況下和特定的時間內，那些可能發生的結果間的差異。”差異越大，風險就越大；反之，差異越小，風險就越小。若有多種結果，則每一結果有其相應的概率。如果只有一種結果，則無風險可言。在我國，中小企業是指經營規模中等以及中等以下的企業，其對應的概念為大型企業。中小企業財務風險是指在中小企業各項財務活動中，由于內外部環境及各種難以預料或無法控制因素的作用，使財務系統運行偏離預期目標而形成經濟損失的機會性或可能性。

2、財務風險理論概述

（1）財務風險的含義財務風險是指企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而無法達到預期報酬的可能性。廣義的財務風險，包括籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。

（2）財務風險的分類按其財務活動的主要環節分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。籌資風險也稱融資風險，是指企業因借入資金而給財務管理帶來的不確定性，是財務風險的主要組成成分。投資風險，是指企業投資的預期收益率的不確定性。資金回收風險，是指由轉化時間和金額的不確定而造成的風險。收益分配風險，是指由于收益分配可能給企業的后續經營和管理帶來的不利影響。按其可控程度分為可控風險和不可控風險。按風險產生的結果分為靜態風險和動態風險。

（3）財務風險的特征客觀性。在市場經濟條件下，企業的財務風險是客觀存在的，是不以人的意志為轉移的。并存性。企業在經營過程中風險與收益是并存的，在一定條件下，風險越大，收益越高，反之，收益就越低。不確定性。風險是意外事件發生的一種可能性，由于影響財務活動結果的各種因素不斷發生變化，因此無法準確確定企業即將面臨的財務風險的大小。可估計性。財務風險可以根據觀測宏觀經濟走勢、國家產業政策、貨幣政策、國際金融市場動態等加以估計，這就說明財務風險并不是完全不可捉摸。可控性。如在籌資過程中可以通過對自身資本結構加以控制，避免出現風險。全面性。財務風險存在于企業財務管理工作的全過程，并體現在多種財務關系上，在多個環節都會影響到企業經營目標的實現。隱蔽性。由于企業的財務風險與其他經營風險并存，這就使財務風險在一定程度上隱蔽起來。激勵性。財務風險的客觀存在會促使企業采取各種措施防范財務風險，加強財務管理，提高經濟效益，激勵企業發展。

二、中小企業財務風險的現狀及其分析

1、中小企業財務風險的現狀

由于中小企業本身具有規模小、產品單一、自有資金不足、管理基礎弱、抗風險能力差、融資渠道有限等的特點，導致中小企業的財務風險相對較高。目前中小企業的財務風險具體表現為融資渠道狹窄，融資困難，資金嚴重不足。

2、中小企業在規避財務風險方面的措施及成效

企業財務風險意識增強，注重健全企業的內部控制。企業逐漸樹立了正確的財務風險意識，企業董事會、審計委員會、管理層、風險管理部門、財務部門、內部審計部門、企業員工均在控制風險中發揮了應有的作用，全力協作識別企業內、外部風險。通過風險管理機構內部控制制度的建立，使企業財務風險管理制度化和系統化。實現了對企業的科學管理、科學決策、化解風險、提高風險控制能力。注重分析財務管理的宏觀環境及變化，提高了適應能力和應變能力。現在企業逐漸制定多種應變措施，適時地調整財務管理政策和改變財務管理方法，以此降低了環境變化給企業帶來的財務風險。

3、中小企業在規避財務風險方面存在的不足

（1）財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足現在企業財務管理人員的素質普遍不高，對財務風險的客觀性認識不夠，缺乏風險意識，認為只要管好、用好資金，企業就不會產生財務風險，風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

（2）資本結構不合理，負債經營過度對中小企業來說，負債經營是一把雙刃劍，合理的負債運作，有利于降低企業的資本成本，并且能夠給股東帶來利益。反之，如果負債經營無度，安排不當，就會加大企業經營的負債規模，使財務成本加大，企業的財務危機就會加重，甚至有可能會加速企業破產、倒閉的進程。一般地，資金結構的合理比率為自有資金為40％左右，借入資金及其他資金為60％左右；流動負債與長期負債的比率大約為2∶1。以山東青能動力股份有限公司2014年度的報表數據為例。應收賬款的余額較大，卻沒有提取壞賬準備，這不符合謹慎性原則。會計報表附注中說明公司對其他應收款的壞帳準備的計提采用按照其他應收款余額的3%計提，帳齡分析表明占其他應收款42％的部分是屬于兩年以上沒有收回的帳款，這部分應收款的可回收性是值得懷疑的。

（3）企業內部財務關系混亂企業與內部各部門之間以及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性根本無法得到保證。

三、中小企業財務風險規避方法及其防范對策

1、防范財務風險的主要方法

（1）分散法通過企業之間的聯營、多種經營及對外投資等方式，將風險分散出去。

（2）回避法企業在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能給企業帶來的財務風險的大小，在保證財務目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。

（3）轉移法企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給其他人承擔的方法。

（4）降低法企業面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方法。

2、對策

（1）提高財務人員的風險意識，培養高素質的財務人才知識型的財務人員不僅要求掌握專業知識，而且要求具備一定的計算機知識和現代管理方法；不僅要有高尚的敬業精神，而且要有進行信息處理和分析的能力。因此中小企業應該努力提高財務人員的業務水平，培養財會人員的風險意識，使財務風險控制意識成為財會人員的自覺行為。

（2）建立和不斷完善財務管理系統和財務風險預警機制財務風險預警機制是識別財務風險的重要工具，它主要由一組定量財務指標構成，通過計算中小企業的財務指標來反映企業所面臨的風險級別，進而起到預警的作用。財務風險預警機制充分利用了中小企業在財務方面的資料和報表，以其資產負債表、利潤表、財務狀況表和財產目錄等資料為依據，對中小企業的固定資產、流動資產等情況進行風險分析，從財務的角度發現企業面臨的潛在風險。

（3）加大政府扶持力度，緩解中小企業的資金問題，增強中小企業的經營能力當企業經營性應收項目或存貨大幅度減少時，說明企業貨款回收情況比較好，產品積壓較少，企業具有較強的經營能力；相反，當企業經營活動產生的現金流量小于凈利潤時，投資者就應高度警惕，這種情況將使企業的經營能力下降，也容易形成潛在的損失。中小企業融資難、費率高是引發企業現金流緊張、資金鏈斷裂可能性加大的主要因素。但是在現實當中，金融機構給中小企業的貸款，融資綜合費率高、風險大，因此必須要采取有效措施，才能緩解矛盾。

四、結論

隨著我國改革開放的不斷深入，我國中小企業受國際經濟環境的影響越來越明顯。與大企業相比，中小企業面臨的財務風險有著顯著的不同，而如何對中小企業財務風險進行防范和規避，是中小企業管理層所面臨的重大管理問題之一。在金融動蕩的今天，如何生存和發展，是每個中小企業都要將面臨的問題。金融危機對中小企業財務風險的影響將持續存在，中小企業只有通過提高整體抵御風險的能力，權衡財務風險與其有可能帶來的收益，做到規避財務風險卻提高收益，才可以在日益激烈的競爭中立于不敗之地。

作者：譚穎 單位：中國石油大學（華東）經濟管理學院