一、銀行信貸業務中財務分析的特點

1、財務數據失真，報表質量差

小微企業財務管理不規范，財務數據失真、報表質量差是業內常態。有的企業根本沒有財務人員，即使有，其財務基礎也十分薄弱，企業真實的財務數據或報表可能只是老板娘掌握的一本流水賬，月底根據相關部門的要求東拼西湊填滿一套沒有多大參考價值的報表。銀行要對其進行財務分析，往往無從下手。

2、調查手段受限，資料來源單一

銀行信貸人員不是專業的財務或審計人員，強制調取資料、函證等方法難以使用，僅有的資料只是《信貸申請資料清單》中列明的有限材料。由于借款人與貸款人站在不同的立場，信息不對稱導致這些資料的可信度大打折扣。

3、理論支持實踐，經驗更加重要

所有的報表項目，表面上只是一串串冰冷的數字，但每一個數字都有豐富的內容，要想發現數字背后的價值，需要下功夫研究分析這些數字，揭露真相、反映事實。在信貸調查和審查活動中，除了運用現有的財務的分析理論和方法以外，還需輔助以行業分析、經營規律分析、市場走勢分析等手段，從數據和表間關系發現潛在的風險點，并據此做出正確判斷，通過對借款人信貸風險的確認和計量，為制定科學有效的授信方案提供依據。

二、銀行信貸業務中財務分析的方法

區別于其他行業的財務分析，銀行信貸業務中的財務分析是以償債能力為重點，以現金流為主線，關注企業的盈利能力、發展能力和運營能力，通過分析、確認，為制定信貸方案提供依據。而銀企雙方的信息不對稱給銀行信貸調查帶來了巨大的困難，要想通過財務分析揭示企業真實的財務情況，實施以下步驟具有較強的操作意義。

1、總覽報表，關注重點項目

信貸人員拿到報表或相關數據以后，并不需要立即去進行流動比率、資產負債率的計算分析，而是先對整個報表進行概覽，抓住主要矛盾。如仔細查驗審計報告原件尤其是會計師事務所和會計師的簽章，必要時電話向事務所核實;審計報告格式是否正確、審批結論是否為無保留意見、為企業提供近三年的審計報告的事務所是否有變化;財務報表要素是否完整、報表附注是否有特別表述等。

2、權衡利弊，審查敏感數據

一套財務報表最多可能有上百個數據，但并不是所有數據都需要詳細分析。與信貸風險密切相關的數據不多，其中，影響風險判斷的敏感數據更少。作為債權人，銀行十分關心借款企業有無虛增資產和收入、有無虛減負債和成本費用，相比較而言，虛減負債和成本費用的風險更大，因為資產和收入比較容易調查、核實，而隱藏的負債和成本費用卻不太容易。所以對相關的敏感數據需要更加謹慎，對金額較大的數據更是如此。審查報表項目及其變化，判斷企業經營是否正常。分析貨幣資金、存貨、固定資產、短期貸款、財務費用、銷售收入、凈利潤、經營活動產生的現金流量等敏感數據，看是否與企業經營特點相符，有沒有大額的資本公積、營業外收入(支出)、其他應收(付)款等，有沒有重大遺漏、虛增、虛減項目，上述項目在近三年有沒有大幅變動、比率或結構是否有異常變化。通過表內、表間勾稽關系，審查數據是否合理。財務分析的主要手段是通過三張財務報表的表內關系、表間關系進行數據校驗。如，“投資活動產生的現金流量凈額”有較大的金額時，應審查對應期間的非流動資產是否有大致相同金額的變動;“取得借款收到的現金”有較大金額時，應審查“短期借款”期初期末金額變動是否與之對應、“財務費用”與上述借款金額對比是否符合當地的資金成本、“財務費用”是否與“支付的其他與籌資活動有關的現金”相對應;“支付給職工以及為職工支付的現金”(考慮五險一金等因素)除以年平均職工人數是否與當地年人均工資收入水平相符等等。審查報表附注或科目明細，審查數據是否真實。查看大額應收(應付)賬款的交易對手的名稱，或者根據交易對手名稱通過《全國企業信用信息公示系統》查詢其經營范圍，判斷是否為真實的經營交易。如，借款人化肥廠有多筆大額“應收賬款”，債務人是食品公司、水泥廠、家具經銷售商、服裝廠等，都是反常的。再如，洗煤廠有大額“其他應付款”，債權人是投資公司、個人等，很可能是民間借款。

3、揭示風險，分析償債能力

銀行經營講究安全性、流動性與盈利性的平衡，在保證安全的基礎上追求利益最大化是其經營的根本目的。信貸審查時的財務分析，更多的是發現和揭示風險，提出防范措施，通過分析企業的營運能力、盈利能力和發展能力為分析其償債能力服務。各種財務指標中，銀行當然更關心企業的償債能力。不僅要分析影響償債能力的項目，計算和研究償債能力指標，而且要分析各項目和指標背后的原因。資產方面，大額貨幣資金的穩定性如何、是否為受限制的資金(如凍結資金等);存貨和應收賬款的流動性如何，短期變現是否會大幅折價，或需要較高的費用;負債方面，每筆短期借款的債權人是誰，通過分析對方的實力、資金成本、擔保方式、雙方合作時間長短等，判斷是否會到期續貸;根據近三年銷售收入的變化及對應的流動資金和流動負債變化情況，分析是否還有未披露的負債;對大額應付賬款和其他應付款等，需要分析債權人的市場地位，判斷哪些可能延付、延付多久，借款人未來還可以通過哪些客戶進行經營負債融資;分析所有大額流動負債的到期日，根據企業的現金流情況判斷上述負債到期時是否能夠保證現金清償;三張報表中，資產負債表也許能證明企業實力強，利潤表能證明企業賺錢，但那畢竟是紙上富貴，只有現金流量表才是真金白銀，才能證明企業到底有錢沒錢。債務到期能不能按時足額歸還，就看企業現金流是不是充足。銀行更關心現金流量表，還因為現金流的軌跡較難造假、數據比較容易核實。

4、結合實務，判斷風險水平

信貸審查時的財務分析，實質上就是通過確認報表項目、剔除水分等進行風險判斷，也是通過實踐經驗來進行風險判斷。經驗，可以讓信貸人員了解更多的行業，熟悉更多企業，遇到過更多的欺詐和舞弊，他會對財務分析中的理論有更深刻的認識。如，各行業或各企業的財務指標(如存貨/收入比、電費/成本比)都有個平均值或標準值，但有些地區、有些行業或企業就是有非常大的例外，這些指標在當地或本企業也非常合理，如果沒有經驗就很難接受該指標。有的地區甚至存在報稅收入/真實收入比這樣的指標，一旦確認指標的可靠性以后，通過真實的報稅金額很容易確認企業真實的銷售收入。再例如，確認財務數據時還可以通過稅負率驗證銷售收入的真實性，某行業的平均稅負率是2.63%，而某地區的數據卻是1.8%，有經驗的信貸人員知道這是當地政府、稅務機關、企業行業協會、企業代表等共同確定的數據，即合理又客觀，所以就容易接受。

三、財務分析在信貸審查中的具體應用

競爭激烈的金融市場，銀行為了生存，對那些沒有實質性風險、財務報表或數據有些問題企業并非不能容忍，尤其是中小銀行，甚至會不斷調低客戶準入門坎以滿足信貸政策。

1、針對財務狀況很差的企業

財務數據是真實的，但財務狀況差、資產規模過小、負債率過高，或者銷售收入、利潤率低，或者現金流量不足。這類企業不是銀行喜歡的客戶，財務分析也是徒勞。實踐中，信貸人員并不會一概拒絕，而是認真分析上述結果產生的原因:是管理者能力弱還是行業下行嚴重，是新上項目影響還是監管失誤導致，是短期的還是持續的，是局部的還是全面的……根據得到的結果進行判斷，按照真實性原則、配比原則、實質重于形式的原則等給出合理的意見。

2、針對質量低劣的財務報表

多產生于規模過小的企業，或家族企業甚至個體戶。這些報表數據不真實、科目或會計原則使用錯誤，甚至出現報表不平，大多是企業財務人員“不會”而不是“主觀惡意”，情有可原。因為這類報表的主體并不一定是劣質企業，所以銀行信貸人員還是希望從中發現“寶藏”。此時，需要信貸人員輔導企業財務人員糾正錯誤、正確填報主要數據(禁止代替企業人員編制財務報表)，俗稱“數據還原”，還原以后的財務數據能夠反映企業真實的財務情況，然后再進行財務分析、數據驗證、經驗判斷等，確定該企業是否是銀行的目標客戶。數據還原工具，需要報表附注或明細賬、《貸款申請資料清單》中的資料，還有信貸人員的經驗。固定資產金額還原，查看是否有名稱、型號、金額、時間相符的采購合同、采購發票、銀行交易記錄(支付定金、運費、安裝費和尾款)、折舊明細賬等，還可進行廠家詢價、同行業了解進一步確認;存貨金額還原，需要審查是否有名稱、型號、規格、數量、單價等相符的采購發票(進項稅票)、采購合同、入庫單、銀行交易記錄、盤存表等，輔助以現場粗略盤點，查看上述要素是否相互對應，存貨結構是否與行業特點相匹配;銷售收入金額還原，需要審查銷售發票(銷項稅票)、產品出庫單、運費、水電氣費、生產(或銷售)提成表、生產工具(或勞保用品)領用清單等要素是否相互對應，還需要依據經驗判斷各項目之間的勾稽關系，審核近在年銷售收入變化是否與相應年度成本變化、存貨變化相匹配、銷售收入變化與各項費用變化是否相匹配、是否與資產積累相匹配等。

3、針對數據異常的報表

信貸業務人員審查分析企業的財務報表，希望從中了解真實情況以防范授信風險，而不是挑錯、找碴。從成本效益方面考慮，信貸人員更關心大額、敏感數據，對異常大金額的必須刨根問底。大多數銀行不希望看到借款企業有大量的民間借款，而企業卻又千方百計隱瞞民間借款，此時就需要信貸人員的經驗進行分析判斷。如“其他應付款”占資產總額的10%甚至15%，或者財務費用或管理費用明顯超額，或者銀行交易記錄中出現交易對手為個人的大額交易、交易記錄摘要中有標注為“借款”“還款”“利息”等內容卻又非銀行貸款的，等等都可能是民間借款。與此類似的，對企業的非經常項目出現較大金額的如其他應收款、營業外收支、與經營相關的其他現金流量，以及反常的利潤率畸高(可能是虛增收入)、存貨周轉率過低(可能是虛增存貨)、財務費用太多(可能是隱瞞借款)都要十分小心。

4、針對故意造假的財務數據

通常情況下，企業財務造假或舞弊都是銀行不能容忍的。但有的企業是為了少納稅而故意虛減收入或虛增成本，有的企業為了滿足招商需要或形象宣傳而夸大資產和收入，并沒有專門為申請貸款而編制虛假財務報表，銀行并不拒絕這類客戶，會要求企業重新編制正確的報表。信貸人員需要對重新提供的報表慎重審查，對主要數據進行核實確認。存貨造假，可能會將受托加工商品、代銷的商品作為自己的存貨，或故意虛增存貨單價、數量，或將已銷售并確認收入的存貨再次確認記錄等;貨幣資金造假，可能臨時拆借一筆大額資金，驗資后立即歸還，或通過電腦技術在銀行交易記錄上動手腳，此時可以要求提供以往至少六個月的主要賬戶的銀行交易記錄原件，剔除異常大額收付金額的影響，還可以通過現金流軌跡進行驗證，即每筆銷售都有相對應的產品出庫、現金入賬或應收賬款確認記錄;資產虛增，可能伴隨著銷售收入虛增、實收資本虛增、資本公積虛增或留存收益虛增;銷售收入造假，可能會無中生有銷售出庫、確認收入，或同時增加“銷售商品、提供勞務收到的現金”和“購買商品、接受勞務支付的現金”，或者同時虛增“銷售收入”、“銷售商品提供勞務收到的現金”和“投資活動支付的現金”等。但是財務舞弊不可能做到每個環節天衣無縫，只需審查銷售合同、發票、出庫單、銀行交易明細等，對照明細賬核實交易要素的時間、金額、品名等是否相互一致。

作者：湯建國 單位：澳洲聯邦銀行